Decyzja wykonawcza 2025/363 zmieniająca decyzję wykonawczą (UE, Euratom) 2023/2825 w odniesieniu do przepisów dotyczących zarządzania ryzykiem i ram zgodności na potrzeby operacji zaciągania pożyczek, zarządzania długiem, zarządzania płynnością i udzielania pożyczek oraz alokacji w drodze aukcji w trybie niekonkurencyjnym

DECYZJA WYKONAWCZA KOMISJI (UE, Euratom) 2025/363

z dnia 21 lutego 2025 r.

zmieniająca decyzję wykonawczą (UE, Euratom) 2023/2825 w odniesieniu do przepisów dotyczących zarządzania ryzykiem i ram zgodności na potrzeby operacji zaciągania pożyczek, zarządzania długiem, zarządzania płynnością i udzielania pożyczek oraz alokacji w drodze aukcji w trybie niekonkurencyjnym

KOMISJA EUROPEJSKA,

uwzględniając Traktat o funkcjonowaniu Unii Europejskiej,

uwzględniając Traktat ustanawiający Europejską Wspólnotę Energii Atomowej,

uwzględniając rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE, Euratom) 2024/2509 z dnia 23 września 2024 r. w sprawie zasad finansowych mających zastosowanie do budżetu ogólnego Unii ¹ , w szczególności jego art. 224 ust. 2,

a także mając na uwadze, co następuje:

(1) W decyzji wykonawczej Komisji (UE, Euratom) 2023/2825 ²  określono ramy zarządzania ryzykiem i zgodności na potrzeby operacji zaciągania pożyczek, zarządzania długiem, zarządzania płynnością i udzielania pożyczek. We wspomnianych ramach przewidziano funkcję dyrektora ds. ryzyka.

(2) Decyzją Komisji (UE, Euratom) 2025/369 ³  wzmocniono ramy Komisji dotyczące zarządzania ryzykiem finansowym i zgodności z przepisami na potrzeby operacji zaciągania pożyczek, zarządzania długiem, zarządzania płynnością i udzielania pożyczek w rozumieniu decyzji wykonawczej (UE, Euratom) 2023/2825 i rozszerzono ich zakres również na ryzyko finansowe związane z operacjami zarządzania aktywami, gwarancjami budżetowymi i pomocą finansową. W tym kontekście zakres nadzoru sprawowanego przez dyrektora ds. ryzyka został rozszerzony, tak aby obejmował ryzyko finansowe związane z wszystkimi tymi operacjami finansowymi.

(3) Biorąc pod uwagę, że w decyzji (UE, Euratom) 2025/369 określono funkcję dyrektora ds. ryzyka w zakresie nadzorowania ryzyka finansowego związanego z operacjami finansowymi Unii, należy doprecyzować, że zarządzanie ryzykiem finansowym w odniesieniu do operacji zaciągania pożyczek, zarządzania długiem, zarządzania płynnością i udzielania pożyczek powinno podlegać przepisom tejże decyzji. Należy zatem skreślić przepisy decyzji wykonawczej (UE, Euratom) 2023/2825 dotyczące funkcji dyrektora ds. ryzyka oraz ustanowienia polityki wysokiego szczebla w zakresie ryzyka i zapewnienia zgodności z przepisami. Należy ponadto skreślić przepisy dotyczące komitetu ds. ryzyka i zapewnienia zgodności z przepisami, ponieważ kompetencje tego komitetu, jego skład oraz metody pracy są obecnie określone w decyzji (UE, Euratom) 2025/369. Co więcej, należy zmienić odniesienia do opinii dyrektora ds. ryzyka w sprawie planu finansowania i strategii zarządzania płynnością, aby odzwierciedlić przepisy decyzji (UE, Euratom) 2025/369.

(4) Ponieważ konieczne jest zwiększenie wolumenów nabywanych w drodze aukcji dłużnych papierów wartościowych, należy wprowadzić nowe zachęty w celu zwiększenia udziału w tych transakcjach. Proponuje się podążać za przykładem programów aukcji państw członkowskich i pozwolić instytucjom kredytowym i firmom inwestycyjnym będącym członkami sieci głównych dealerów ustanowionej na mocy decyzji wykonawczej Komisji (UE) 2023/1602 ⁴  na to, aby po ustaleniu ceny aukcyjnej mogły nabywać dodatkowe ilości dłużnych papierów

wartościowych sprzedawanych na aukcji. W sytuacji, gdy cena rynkowa papierów wartościowych sprzedawanych na aukcji wzrośnie po aukcji, pozwoli to głównym dealerom na zakup dodatkowych dłużnych papierów wartościowych po cenie niższej od ceny rynkowej, co stanowi zachętę do składania ofert na aukcji. W związku z tym należy wprowadzić nowy rodzaj transakcji w postaci alokacji w drodze aukcji w trybie niekonkurencyjnym, co pozwoli na zakup dodatkowych ilości dłużnych papierów wartościowych Unii i Euratomu w określonym czasie po aukcji. W celu dokonania alokacji powinno być możliwe korzystanie z platformy aukcyjnej.

(5) Należy zatem odpowiednio zmienić decyzję wykonawczą (UE, Euratom) 2023/2825.

(6) Dla zapewnienia płynnego przejścia od obecnych ram zarządzania określonych w decyzji wykonawczej (UE, Euratom) 2023/2825 do nowych ram określonych w decyzji (UE, Euratom) 2025/369 istniejące ustalenia dotyczące zarządzania ryzykiem związane z polityką wysokiego szczebla w zakresie ryzyka i zgodności z przepisami oraz z komitetem ds. ryzyka i zapewnienia zgodności z przepisami powinny pozostać w mocy do dnia, w którym odbędzie się pierwsze posiedzenie komitetu ds. ryzyka i zapewnienia zgodności z przepisami ustanowionego decyzją (UE, Euratom) 2025/369,

PRZYJMUJE NINIEJSZĄ DECYZJĘ:

Artykuł  1

W decyzji wykonawczej (UE, Euratom) 2023/2825 wprowadza się następujące zmiany:

1) w art. 2 dodaje się pkt 17 w brzmieniu:

"17) «alokacja w drodze aukcji w trybie niekonkurencyjnym» oznacza proces emisji, w ramach którego członkom sieci głównych dealerów ustanowionej na mocy decyzji Komisji (UE) 2023/1602 ^* uczestniczącym w aukcji przydzielane są, w uzupełnieniu wolumenów sprzedanych na aukcji, dłużne papiery wartościowe Unii i Euratomu w oparciu o ustaloną cenę, w określonym czasie po aukcji i, w stosownych przypadkach, z wykorzystaniem platformy aukcyjnej.

2) art. 4 ust. 2 akapit drugi otrzymuje brzmienie:

"Na etapie opracowywania planu finansowania należycie uwzględnia się opinię dyrektora ds. ryzyka, o której mowa w art. 6 lit. b) decyzji Komisji (UE, Euratom) 2025/369 ^* .

3) art. 7 ust. 1 lit. c) otrzymuje brzmienie:

"c) operacje zaciągania pożyczek mogą być organizowane w formie koszyka transakcji konsorcjalnych, aukcji, alokacji w drodze aukcji w trybie niekonkurencyjnym, a także emisji niepublicznych, we wszystkich przypadkach w oparciu o usługi instytucji kredytowych i firm inwestycyjnych, które są członkami sieci głównych dealerów ustanowionej na mocy decyzji wykonawczej (UE) 2023/1602";

4) art. 8 ust. 4 zdanie pierwsze otrzymuje brzmienie:

"Na etapie opracowywania strategii zarządzania płynnością lub wprowadzania do niej zmian, uwzględnia się należycie opinię dyrektora ds. ryzyka, o której mowa w art. 6 lit. c) decyzji (UE, Euratom) 2025/369";

5) art. 12 ust. 2 lit. c) i d) otrzymują brzmienie:

"c) ustanowienie ustaleń i zasad dotyczących organizowania aukcji oraz alokacji w drodze aukcji w trybie niekonkurencyjnym, w tym umów z zewnętrznymi dostawcami systemów oraz stałego nadzoru nad przeprowadzaniem aukcji;

d) przeprowadzanie indywidualnych transakcji zaciągania pożyczek w drodze transakcji konsorcjalnych, aukcji, alokacji w drodze aukcji w trybie niekonkurencyjnym, a także emisji niepublicznych;";

6) art. 18 otrzymuje brzmienie:

"Zarządzanie ryzykiem finansowym w odniesieniu do operacji zaciągania pożyczek, zarządzania długiem, zarządzania płynnością i udzielania pożyczek jest regulowane decyzją (UE, Euratom) 2025/369.";

7) uchyla się art. 19;

8) uchyla się art. 20 i 21;

9) uchyla się art. 22 i 23.

Artykuł  2

Niniejsza decyzja wchodzi w życie trzeciego dnia po jej opublikowaniu w Dzienniku Urzędowym Unii Europejskiej.

Art. 1 pkt 7 i 9 stosuje się od dnia pierwszego posiedzenia komitetu ds. ryzyka i zapewnienia zgodności zgodnie z decyzją (UE, Euratom) 2025/369.

Sporządzono w Brukseli dnia 21 lutego 2025 r.

1 Dz.U. L, 2024/2509, 26.9.2024, ELI: http://data.europa.eu/eli/reg/2024/2509/oj.

2 Decyzja wykonawcza Komisji (UE, Euratom) 2023/2825 z dnia 12 grudnia 2023 r. ustanawiająca ustalenia dotyczące kierowania unijnymi operacjami zaciągania pożyczek i zarządzania długiem w ramach zróżnicowanej strategii finansowania oraz powiązanymi operacjami udzielania pożyczek, a także realizowania takich operacji (Dz.U. L, 2023/2825, 18.12.2023, ELI: http://data.europa.eu/eli/ dec_impl/2023/2825/oj).

3 Decyzja Komisji (UE, Euratom) 2025/369 z dnia 21 lutego 2025 r. określająca funkcję dyrektora ds. ryzyka nadzorującego ryzyko finansowe związane z operacjami finansowymi Unii (Dz.U. L, 2025/369, 25.2.2025, ELI: http://data.europa.eu/eli/dec/2025/369/oj).

4 Decyzja wykonawcza Komisji (UE) 2023/1602 z dnia 31 lipca 2023 r. w sprawie sieci głównych dealerów oraz określenia kryteriów kwalifikowalności dotyczących upoważnień do kierowania i współkierowania transakcjami konsorcjalnymi do celów działań w zakresie zaciągania pożyczek realizowanych przez Komisję w imieniu Unii i Europejskiej Wspólnoty Energii Atomowej (Dz.U. L 196 z 4.8.2023, s. 44, ELI: http://data.europa.eu/eli/dec_impl/2023/1602/oj).

* Decyzja wykonawcza Komisji (UE) 2023/1602 z dnia 31 lipca 2023 r. w sprawie sieci głównych dealerów oraz określenia kryteriów kwalifikowalności dotyczących upoważnień do kierowania i współkierowania transakcjami konsorcjalnymi do celów działań w zakresie zaciągania pożyczek realizowanych przez Komisję w imieniu Unii i Europejskiej Wspólnoty Energii Atomowej (Dz.U. L 196 z 4.8.2023, s. 44, ELI: http://data. europa.eu/eli/dec_impl/2023/1602/oj).";

* Decyzja Komisji (UE, Euratom) 2025/369 z dnia 21 lutego 2025 r. określająca funkcję dyrektora ds. ryzyka nadzorującego ryzyko finansowe związane z operacjami finansowymi Unii (Dz.U. L, 2025/369, 25.2.2025, ELI: http://data.europa.eu/eli/dec /2025/369/oj).";

• Identyfikator: Dz.U.UE.L.2025.363
• Rodzaj: Decyzja
• Tytuł: Decyzja wykonawcza 2025/363 zmieniająca decyzję wykonawczą (UE, Euratom) 2023/2825 w odniesieniu do przepisów dotyczących zarządzania ryzykiem i ram zgodności na potrzeby operacji zaciągania pożyczek, zarządzania długiem, zarządzania płynnością i udzielania pożyczek oraz alokacji w drodze aukcji w trybie niekonkurencyjnym
• Data aktu: 21/02/2025
• Data ogłoszenia: 25/02/2025
• Data wejścia w życie: 28/02/2025